投资策略一：我们的投资注重投资组合的整体效果，而非个别强势股票的涨跌

  客户会做出这样的反问：既然你们能推荐出大黑马，为什么不让客户满仓一只股票，却非要搞那么复杂的组合呢? 我们的回答是，我们的优势在于对市场环境的宏观判断和对行业及企业运行状况的深刻把握，我们据此推出的股票很大一部分都会成为涨幅远远超过大盘的所谓黑马。但是在股市运行的实践中，所谓"黑马"的启动时间具有很大的偶然性，具备大幅上涨条件的股票并不一定会在短期内成为黑马。所以，在黑马启动前谁也不能断定它一定是黑马。根据我们的统计分析，客户都是有情绪周期的，即使再大的黑马，如果在买入两个月内没有启动，而同期市场出现活跃个股的话，99%的客户都会把黑马股票提前抛出。那么，我们推荐这匹黑马有什么实际意义呢？在以往的投资组合中，几乎每一期都会出现涨幅出众的黑马股票，但是说实话，在选股的时候我们并不能肯定它是黑马。反过来说，如果从整体上考察我们的投资组合，我们每一期的业绩都超过了大盘，累计起来比大盘高出了近30个百分点，也就是说，我们推荐的所有个股如果平均计算的话，其上涨幅度一直处在大盘涨幅的3-10倍之间，宏观一点说，我们推荐的股票个个是大牛股！假如我们仅仅建议客户买入一只大牛股，客户最终的实际收益往往和大盘的水平不相上下。这里的关键在于依靠大牛股赚钱只是理论上可能，但依靠优质投资组合赚钱在现实中是唯一可行的。

投资策略之二：每期操作的重点是更换投资组合，而不是调节持仓比例；除非出现极端情况，一般情况下仓位维持在70%以上

  客户也许会问：为什么您不能再高位减仓，而在低位加仓？

我们的回答是，这是一个毫无意义的假设。根据我们多年以来的统计分析，无论在什么点位，散户投资者的平均持仓水平永远在70%以上，这是群体行为的不变规律，所谓高抛低吸仅仅是对于极为个别的精品客户才适用。与其白费口舌劝导别人减仓，还不如给他们提供强势的投资组合让他们战胜大盘。作为一个大的咨询机构，我们必须从实战出发。

投资策略之三：账户操作的基本目标是超越大盘的表现，而不在乎当期是否盈利。

如上一条策略所述，90%以上的投资者不会在当期盈利后撤出股市，客户的资金会一直停留在市场，只是从一类股票转到另一类股票而已。对大型投资咨询机构而言，工作水平的高低不在于是否让客户每期盈利，而是让客户跑赢大盘，即在上涨周期你的组合明显强于大盘，而在下跌期内你的亏损明显小于大盘，这样在股市的反复波动中你就永远是胜利者。这一点至关重要，因为在全球的投资机构中，90%的机构跑不赢大盘。我们提出这一准则是希望投资者有一个合理的预期和理性的判断标准，以防偏见污秽了您的双眼，阻挡您踏上盈利之路。

投资策略之四：注重账户盈利，轻视个股盈亏。

这个原理就是所谓的手中有股，心中无股。本来，投资者进入股市的目的是赚钱并不是因为偏爱那一只股票。但是在长期操作以后，多数投资者忘记了目的，反而过度关注个别活跃股票的表现，错失了大量买卖时机。正是由于这一点，投资者经常出现投资节奏的错乱，做出连自己都无法理解的蠢事。比如为了一只股票的操作失误，而影响整个账户的换股计划。所以，宏观投资的策略是关注账户总市值的变化，而不管一只股票是否盈利。

投资策略之五：依据产业景气度的相对变动，及时调整投资组合

我们认为，在现今的股市上，极少可能产生持续走牛的股票，股市波动的根本动力来源于不同产业相对景气度的变化情况。在庄股时代，曾经出现过一批上涨几十倍的所谓大牛股，但在目前的理性投资时代，这种情况已经一去不复返了。所以今后任何股票的运作，都会在有限的空间内运行，而股票波动的最根本原因，首先是其所在行业景气趋势的改变，其次才是企业经营素质的提高。鉴于我们在行业分析和宏观经济预测上的优势，我们完全可以确立在市场趋势及热点捕捉上的领先地位，即使调节组合要素是我们的强项。一年来我们之所以领先于市场，靠的就是这个优势。

投资策略之六：放眼全球市场，把握股市先机

虽然我们从事的是股市的投资咨询，但是我们的关注目标已扩展到全球范围和不同专业领域，地域范围包括北美市场、欧洲市场和亚太市场，专业领域遍及股市、债市、外汇、期货、黄金、有色金属、石油和大宗商品市场和国际贸易动态。譬如，我们捕捉的黄金股的投资机会，受惠于我们对于国际黄金市场的了解和外汇市场的认识；对于有色金属行情的发掘得益于我们对金属期货市场的了解和对国际经济复苏的把握；而对于银行股的看淡得益于我们对银行业务的理解和对国债运行趋势的正确把握。我们感到，当放开眼界以后，就会发现很多投资机会。

投资策略之七：确立基准股票，把握市场的价值中枢

任何一个股票市场在其运行过程的某一阶段都有一批基准股票，这些股票的运行决定了市场的价值中枢和运行方向，我们总是最先发掘和确立这些核心股票，据此把握市场先机。我们不但把握了一批绝对的价值型股票，还储备了一些长线成长型股票，当您成为用户以后它们会逐步展现在您的眼前。

投资策略之八：战略上领先布局，行动在主流资金之前

例如：在国内首屈一指的宏观经济预测专家宋国卿以及国内一流的行业研究机构的支持下，和讯分析师团队在2002年9月开始指导客户关注汽车股，超前发掘到轿车进入家庭这一重大机遇，在井喷行情处于酝酿时期，在众多投资基金之前先行一步，果断建仓一汽轿车，长安汽车，ST夏利，江铃汽车，金杯汽车等潜力股，抓住了今年市场最大的机会，在2003年上半年的主流行情中，全市场涨幅前10名的股票60%被我们囊括，众多汽车股在2003年为用户带来了巨大的收益；在充分依靠行业分析的同时，我们兼顾了大资金的博弈运作规律。考虑到大资金进出市场的需求，在2003年3月，招商银行为代表的银行股被我们的组合重点挖掘，由于这一版块的成功推荐，使得我们服务的用户实现了普遍性的盈利，并于4月中旬顺利出局；后期更超前地把握住通货膨胀的形成和央行存款准备金率上调对国债市场的影响，进而对上市银行经营业绩的长期影响。 建议客户及时清仓银行股，相应地把握了大盘中长期的调整。下半年以来，虽然股指绵绵下调，但我们在这一期间通过对国际黄金、和有色金属市场趋势的准确把握，在山东黄金，吉恩镍业等新股上也及时捕捉战机，打好了漂亮的"伏击战"。另外，通过对于政治形势和行业动态的综合把握，我们推介的以沈阳机床为代表的东北板块和以国电南瑞为代表的新生代价值型科技股均显示了勃勃的生机。 其中高端用户所控资金在1999年度取得56.7%的骄人业绩，2000年，收益率152.8%（大盘同期涨幅51.7%）；2001年，收益率11.9%（大盘同期涨幅-20.7%）；2002年，收益率28.3%（大盘同期涨幅-17 %）；2003年，收益率41.2%（大盘同期涨幅10 %）。2004年上半年，不但把电力、钢铁、能源等龙头板块一网打尽，更是帮助用户树立了健康帐户、健康理财的新型投资理念。

投资策略之九：以宏观投资为基本特征的投资咨询策略

跟踪我们的操作思路，客户可以发现，我们对于市场的分析和把握不在于一时一事的成功，而是在强大的研究实力基础上对于市场运行的宏观把握。与一般机构的咨询模式不同，我们并不重视某一只大黑马的市场表现，我们重视孕育黑马股票的行业景气状况，着力探究培养大批牛股的产业基础；我们不会为几只牛股的成功推荐而沾沾自喜，我们追求的是客户的普遍性盈利；我们不主张通过追逐强庄股来获取暴利，而是引导客户在合理范围内谋求持续稳定的盈利；我们不在乎某一只股票的盈亏，而是专注于投资帐户的整体赢利；我们的荐股黑马频出，但绝不依赖和渲染黑马；虽然单一股票投资常常获利惊人，但组合投资是我们的基本模式；我们认为一时的盈亏并不重要，持续战胜大盘才是制胜的关键。

用一句话概括，我们的思路是一种宏观投资策略，在我们的思路指引下，势单力薄的投资者会普遍取得优秀投资机构的经营业绩，其中佼佼者也不乏超额收益的机会。

投资策略之十：以网络+短信息+电话+视频的多媒体沟通传递渠道

《和讯股道》采取给客户开通个人专用页面的形式，同时为了及时的把握更好的买点和卖点，在盘中我们还采用完善快捷的短信息形式给您传递过去盘面发生个各种情况以及对策，并且适时的通过电话与您交流投资心得，讲解股海尘事，不仅如此，我们还对部分用户采取视频等现代方式进一步促进双方的交流与沟通，使您在紧张的工作中轻松理财。

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